603368柳药股份，603368柳药股份分析

公司批发业务2019年上半年实现收入61.31亿元，同比增长25.4%。公司工业板块2019年上半年实现营收1.8亿元，同比增长270.5%。截至2019年6月30日，公司共有药店547家，较2018年底净增104家；其中医保药房341家，DTP药房82家。

上半年，公司实现营收71.97亿元，同比增长30.47%；归属于上市公司股东的净利润3.56亿元，同比增长39.35%；扣除非归属股东净利润3.5亿元，同比增长37.22%。公司2019年上半年实现零售业务收入8.68亿元，同比增长52.6%。该项目力争两年内新增旗舰店12家、区域中心店27家、大型社区店22家、县级店30家，并在广西主要市县改扩建旗舰店2家，共计93家。

1、603368柳州医药点评

【公司点评】六药股份（603368）丨工业零售增长亮眼，盈利能力显着提升。目前，公司已与区域内100%的三级医院和90%以上的二级医院建立了良好的合作关系，建立了覆盖全区域的快速配送服务网络。股权激励六药集团于2023年6月29日发布限制性股票激励计划，公司拟授予限制性股票241.62万股，其中首次向134名激励对象授予202.3万股，授予价格为10.82元/分享；预留393,200股。

2、603368股票

一期补充流动资金及偿还银行贷款项目，总投资2.97亿元。公司上半年各项业务中，批发板块毛利率8.85%，零售板块毛利率25.04%，工业板块毛利率53.84%。募集资金项目1）现代物流配送中心项目，总投资18303.87万元。六药股份：年报增30%至2.66元/股，12倍市盈率，10转4股6.8元，2.5。

3、603368目标价

银华基金杯新浪银行理财师大赛即将拉开帷幕。报名即可获赠价值666元的超值礼品一份。您还将有机会获得经济学家、大学教授等明星评委的专业指导。您还将获得10,000元的奖金并成为新浪头条。截至8月14日，公司市盈率（TTM）为14.31，申万第三产业医药业务市盈率（TTM）中位数为16.19。该公司的市盈率低于行业中值。公司2019年上半年营收增长30.47%，扣非净利润增长39.35%。公司的快速增长主要受益于零售和工业板块的高增长。

标的公司成立后，拟以1.05亿元收购广西友和固城药房有限公司持有的39家门店的相关资产，包括各类品牌、名称商标、专业资质、合法执照、店面装修等南宁市古城路8号5-7层写字楼等设施设备、经营权及办公资产等。连锁药店投资项目预计现金流净额合计3346.14万元，平均投资回收期（含建设期）5.61年，实际收益率24.44%。