初步询价与累计投标询价，初步询价数据怎么看

控制成本：项目询价可以帮助项目方获得合理的价格，从而控制项目成本。投资者在发行价格区间内入围初步询价报价。发行人和主承销商根据累计询价确定超额认购倍数及相应应对措施。发行价格不再被淘汰，发行价格较低的不再分配。湖北城建职业技术学院拟通过询价采购继续教育学院培训接待中心客房电热水器。欢迎符合本询价要求的供应商前来报价。

发行人和主承销商通过两轮询价逐步缩小定价区间，进一步促进公司合理价值发现。供应商提交报价文件截止时间：2020年9月30日14:30（北京时间）。参与询价的供应商必须在截止时间前签到，并将报价文件提交到招标文件规定的地点。逾期交付或未密封加盖印章的投标文件将被拒绝。目前科创板项目复旦张江采用累计招标询价方式。这是科创板首次采用这种定价方式，也是A股自2013年以来首次采用累计竞价和询价机制。

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其中，有效报价是指初步询价阶段报告的拟认购价格不低于发行价格区间下限、不排除为最高报价，并符合确定并公告的其他条件的报价。由发行人和主承销商提前预付。发出询价：向选定的供应商发送询价信或电话询价，详细说明要求，以及。请投资者注意，初步询价入围投资者（即初步询价有效报价）不仅包括报价在发行价格区间内的投资者，还包括高于发行价格区间上限且具有发行价格范围的投资者。并没有被高价淘汰。

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第二阶段是发行人和主承销商在初步询价确定的发行价格区间内，向网下投资者进行累计竞价询价确定价格。线下累计竞价询价是指战略投资者、证券投资基金的线下累计竞价询价和申购。发行价格的确定：发行人与主承销商根据网下投资者累计竞价询价情况，在发行价格区间内协商确定发行价格。

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T日末，发行人及主承销商将根据累计竞价询价和线上线下申购情况，综合考虑发行人基本面、行业、可比公司估值水平等因素进行初步询价和市场环境。发行价格将在价格确定的发行价格区间内协商确定。参与询价对象的数量可能有所不同：初始询价对象为发行人和保荐机构选定的符合询价对象条件的机构投资者（不少于20家），而非全部合格机构投资者。询问并比较供应商，以确定最有优势的价格，并让供应商为项目提供最佳价值。

累计竞价询价是境外成熟市场新股发行中非常常见的安排。过去十年，香港和美国市场上市公司大多采用累计竞价询价方式。对于一些发行规模较小的项目，投资者通过路演等活动充分了解公司价值，或者初期询价阶段报价集中度已经较高，累计竞价阶段对价格的作用相对有限发现。